截至2025年2月21日收盘，星环科技-U(688031)报收于70.73元，较上周的66.0元上涨7.17%。本周，星环科技-U2月17日盘中最高价报78.9元，股价触及近一年最高点。2月21日盘中最低价报63.36元。星环科技-U当前最新总市值85.47亿元，在软件开发板块市值排名63/133，在两市A股市值排名1833/5130。

【机构调研要点】公司LLMOps产品覆盖全链路流程，能力远超单一环节切入的竞争对手【机构调研要点】自DeepSeek爆火以来，尤其在I方向的商机远高于去年【机构调研要点】企业接入DeepSeek需依赖前期知识库和语料处理，公司提供多种工具支持【机构调研要点】公司在硬件层面布局了一体机产品线，涵盖知识平台、LLMOps搭载设备及IPC【机构调研要点】开发的向量数据库作为大模型推理过程中的知识库，按数据存储量和性能收费

2月18日特定对象调研

公司LLMOps产品的比较优势在于覆盖从语料接入到业务效果提升的全链路流程，能力远超一些仅从单一环节切入的竞争对手。公司起家是做大数据基础软件的，对于数据集成、数据治理、数据资产管理等的理解相较竞争对手更深刻。

目前开源的语料处理工具对公司语料处理工具没有威胁。开源软件仅提供底层的处理框架，客户自己去开发成本较高，且开源工具对于大规模数据的处理存在障碍，欠缺对于TB级别以上的语料处理能力，也不适合做大规模的数据对齐和预训练，同时存在安全问题，无法保障客户的数据隐私。

自DeepSeek爆火以来，商机层面，尤其是I方向，远高于去年。主要的催化是原来金融机构对于海外的模型没有大范围试用，而国内模型的效果相对一般。DeepSeek出现之后，客户逐步开始有专门的预算投入。政府端本地化部署的问询也大幅增加，公司正在积极的对接过程中。

企业接入DeepSeek的难易程度及预计效果取决于应用场景。企业接入DeepSeek的推理模型，可以使得各种智能体更高效的利用，但企业无法仅通过接入模型来实现应用发挥效能，需要视应用场景而定。前期语料处理工作，尤其是对各种企业内部行为数据的处理，均需借助其他工具进行整理。

公司在硬件层面的布局主要覆盖三类产品：星环知识平台一体机；Sophon LLMOps搭载在工作站或者机架式服务器上；IPC，由星环提供在个人电脑上运行的大模型应用。

公司开发的向量数据库可以理解成为大模型推理过程中所需要的外挂的知识库，为企业用户的复提供有根据的溯源。目前公司的分布式向量数据库是根据数据存储量和性能的不同进行收费的。

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